Британский фунт: Что должен знать каждый трейдер. Почему фунт стерлингов растет


Факторы, влияющие на курс британского фунта на Форекс (GBP/USD).

Факторы, влияющие на курс британского фунта на Форекс (GBP/USD) .

Британский фунт к доллару США (GBP/USD) является одной из самых популярных и торгуемых валют на рынке Форекс.  Несмотря на то, что Британия не занимает в современном мире какой-либо огромной экономической роли, как это было в колониальные времена, по объему торговли и объему резервных вложений фунт обычно стоит на 3 месте после доллара США и Евро. 

Причины такого влияния следующие: - британский фунт (также называемый фунтом стерлингов) является одной из старейших валют, которые сейчас имеют хождение. - Лондон остается вторым по величине крупнейшим финансовым центром мира, в котором устанавливаются некоторые мировые цены. В частности, например, большая часть мира работает по контрактам на золото, цена на которые устанавливается именно на Лондонском фиксинге, и в особенности это касается контрактов на физическую поставку. Денежный же и кредитный рынки, в особенности европейский ориентируются на ставку Libor, которая тоже устанавливается в Лондоне. - зачастую британский фондовый рынок является единственной хорошей альтернативой американскому фондовому рынку для привлечения акционерного капитала, потому что имеет более либеральное законодательство и более низкие затраты на размещение ценных бумаг на бирже. - на европейском континенте нет относительно независимых экономик, потому что они либо имеют слишком крупный торговый оборот внутри Европы (как Швеция или Швейцария) либо вообще входят в единую валютную зону. Британия же осталась в этом плане относительно независимой: еще в 1990 году Великобритания вошла в Европейский механизм валютных курсов, который был предвестником Евро, но вышла из него уже через 2 года после сильнейшего обвала британского фунта, на котором как раз и заработал капитал Джород Соротс. С тех пор разговоры о входе Великобритании в Еврозону возникают все реже и реже. Независимость фунта и его низкая факторная связь с Евро привели к тому что многие трейдеры стали пользоваться им для диверсификации своих стратегий. - фунт-доллар является достаточно волатильной валютной парой, что позволяет ловить достаточно крупные движения.

Внутренние факторы, влияющие на фунт. 

Практически все валюты зависят от одних и тех же внутренних факторов, к которым относятся различные показатели текущей стадии экономического цикла, показатели экономической политики и показатели, характеризующие цели этой экономической политики.

Ставка процента Прежде всего трейдеру необходимо учитывать зависимость курса от процентной ставки, определяемой Комитетом по денежной политике (Monetary Policy Committee, MPC) Банка Англии. Решение по изменению процентной ставки Комитет принимает ежемесячно (1-й или 2-й четверг каждого месяца), при этом если ставка не меняется, то банк не дает никаких комментариев по этому поводу. Если банк меняет основную ставку процента, то комитет делает специальное заявление, которое интересно тем, что дает информацию о возможных дальнейших действиях Банка Англии. Как и в случае с другими ставками основную роль здесь играет не текущее значение ставки, а будущее изменение процентного дифференциала между ставкой Банка Англии и ставками других стран, в основном Еврозоны и США. Например, если прогнозируется рост ставки Банка Англии и этот рост будет быстрее, чем рост ставки в США (т.е. разница между ставками будет увеличиваться) то это вызовет рост курса фунта к доллару США. Если же разница между ставками будет сокращаться, то это приведёт к падению курса Фунта. Точно такая же зависимость есть по паре Евро/Фунт. Здесь валюты будут реагировать на перспективы изменения процентной разницы между ставками ЕЦБ и Банка Англии.   Валютный курс очень сильно реагирует на разницу между процентными ставками, потому что процент при прочих равных условиях – это основной фактор привлекательности валюты для портфельных инвесторов. Именно ставка центробанка в конце концов определяет доходность межбанковских депозитов, облигаций и других инструментов с фиксированной доходностью. Поэтому малейшие изменения разницы в процентных ставках приводят к нарушению текущего равновесия распределения ресурсов и массовому перетоку средств из одних валют в другие.

Инфляция. Два основных показателя инфляции это индекс потребительских цен и индекс цен производителей. Первый фактор важнее, потому что именно на него ориентируется Комитет по денежной политике, когда принимает решение об изменении ставки. Индекс потребительских цен публикуется Национальной службой статистики. Как и большинство других центральных банков развитых стран, Банк Англии занимает таргетированием инфляции. Целью центробанка является инфляция близкая к уровню в 2%. Информация об оценках центробанком текущей экономической ситуации можно найти в ежеквартальном отчете Банка Англии по инфляции. Влияние показателей инфляции на курс валюты происходит в основном через ставку центробанка. Здесь тоже важна не сама инфляционная цифра, а изменение перспектив действий центрального банка в ответ на эту цифру. Например, если инфляция была достаточно низкой (менее одного процента), то неожиданный выход инфляции на уровне 2% будет означать, что центробанк будет поднимать ставку процента, чтобы сдержать ее дальнейший рост, а это будет означать рост фунта. Наоборот, инфляция ниже, чем ожидалось ранее, вызывает либо более быстрое снижение ставки, либо сохранение ее на низком уровне более длительное время. И то и другое приведет к снижению курса фунта к остальным валютам.  

ВВП и другие показатели экономической активности. К наиболее важным показателям обычно относят ежеквартальный ВВП (в Великобритании считают предварительный, пересмотренный и окончательный ВВП) , розничные продажи и индекс менеджеров по снабжению в производстве и сфере услуг. Британская экономика занимает в мире 6 место по объему ВВП и последнее время растет относительно стабильными темпами. Показатели экономической активности влияют на котировку национальной валюты как напрямую, так и через ожидания изменения ставки. Прямое влияние заключается в том, что чем сильнее экономика, чем быстрее развивается производство и сфера услуг и чем больше внутренний спрос – тем больше портфельных инвестиций заходит в страну, тем больше спрос на валюту для этих портфельных инвестиций и тем выше курс валюты. Влияние через ставку процента примерно такое же, но более сильное и быстрое. Чем быстрее развивается экономика, тем быстрее будет подниматься ставка для недопущения перегрева экономики, соответственно тем быстрее будет расти курс фунта. ВВП хоть и является главным показателем текущей стадии экономического цикла, но запаздывания делают его малоэффективным. В этом случае лучше всего опираться на показатели, которые либо соответствуют циклу, либо опережают его на несколько месяцев – это розничные продажи (которые публикуются ежемесячно) и различные опросные индексы уверенности потребителей, таки как, например, индекс потребительского доверия от Gfk или от компании Nationwide. Эти индикаторы показывают то, как текущую или будущую экономическую ситуацию оценивают потребители, т.е. те, кто создает спрос, являющий основным двигателем экономики.

Занятость и безработица. Изменение числа безработных – показатель, который публикуется ежемесячно и на который Комитет по монетарной политике обращает особое внимание поскольку, с одной стороны, безработица – это фактор, мешающий укреплению внутреннего спроса, а с другой – это еще и недовольные избиратели.  Поэтому рост безработицы означает и ухудшение экономической силы страны и возможность снижения ставок центробанком, поэтому это негативный фактор для фунта.

Платежный и торговый баланс. Трейдеры, торгующие парой GBP/USD должны обращать внимание на платежный и торговый баланс Великобритании (торговый баланс выходит раз в месяц, платежный – раз в квартал), потому что основным ее торговым партнером является США. Дефицит и профицит торгового баланса как раз и показывают объемы экспорта и импорта и объемы притока и оттока национальной и иностранной валюты. Если профицит торгового баланса, оказывается больше, чем ожидалось ранее, это как правило ведет к росту Фунта, если меньше, то наоборот.

Объем госдолга. Это достаточно специфический фактор и не для всех стран он имеет значительную роль. Напомним, что для Британии качество бюджетной дисциплины и объем госдолга к ВВП сейчас имеет уже угрожающее значение. Если до 2008 года эти цифры не выходили за 50%, то на 2015 год госдолг составляет уже более чем 90% ВВП, и тенденция, похоже, не собирается разворачиваться во всяком случае до тех пор, пока Великобритания не выйдет из текущей рецессии.

Госдолг к ВВП в %. 

С одной стороны, растущий госдолг является следствием сильного стимулирования экономки, а оно идет в том числе и с помощью снижения ставки, что плохо для фунта. С другой стороны, высокий госдолг является скорее следствием, и означает что правительство готово к использованию любых мер для вывода экономики из кризиса. Но самое главное влияние – это риски вложений в страну, связанные с госдолгом. Чем больше госдолг – тем больше эти риски, и тем больше при прочих равных условиях потребуется разницы процентного дифференциала, чтобы заманить инвесторов в свою страну и свою валюту.   

Внешние факторы: Цены на сырьевые товары. Фунт не является сырьевой валютой как австралийский доллар или канадский доллар, однако все же существует небольшая положительная корреляция с ценами на энергоресурсы, в особенности с нефтью и газом. Возможно все дело в том, что в паре GBP/USD доллар имеет отрицательную корреляцию с этими товарами, поэтому для фунта она является положительной, а возможно в том, что Великобритания — это самый крупный производитель и продавец природного газа в Евросоюзе, поэтому ее экономика в какой-то степени зависит от цена на энергетические товары.

США Великобритания находится в составе Евросоюза, но при этом в саму зону обращения Евро не входит. Это дает возможность стране проводить абсолютно независимые налогово-бюджетную и кредитно-денежную политику. В этом смысле Фунт отвязан от Евро. При этом, несмотря на территориальную близость к Европе, основным торговым партнером Великобритании является США, положение и состояние которой и влияет на курс Фунта, особенно в паре EUR/GBP.

Резервные потоки. Так уж исторически сложилось, что фунт является популярной резервной валютой и в этом смысле занимает 3 место в мире. Это происходит и потому, что Лондон занимает 2 место в мире как финансовый центр и потому, что Великобритания исторически имеет достаточно высокую ставу процента при низком уровне риска. Поэтому изменение потоков и накопление или распродажа резервов, особенно у стран азиатского региона в значительной степени влияют и на Фунт.

Специфические факторы. К специфическим факторам относят так называемые потоки финансов по слияниям и поглощениям (M&А-активность).

enc.fxeuroclub.com

Фунт после Brexit'а: прогнозы и рекомендации экспертов

После трех тяжелых недель фунт стерлингов возобновил рост к основным мировым валютам. Можно ли надеяться на его восстановление или лучше продать британскую валюту уже сейчас?

Решение Банка Англии сохранить ключевую ставку на уровне 0,5% поддержало британский фунт, который резко укрепился к основным мировым валютам. В четверг к 16:00 мск курс фунта стерлингов вырос к доллару США на 1,47% до $1,331. Против евро британская валюта подорожала на 1,3% до €1,198, против иены и швейцарского франка — на 3,16% и 1,05% соответственно. Ранее, 11 июля, фунт падал по отношению к доллару до минимальной отметки за 31 год — $1,279.

Британская валюта находится под давлением с момента оглашения итогов Brexit — референдума о выходе Великобритании из ЕС, который состоялся 23 июня. Со дня голосования фунт просел к доллару США более чем на 10%. В конце июня аналитики, опрошенные Financial Times, прогнозировали, что британская валюта может подешеветь до $1,1 в течение нескольких недель. Американский миллиардер и инвестор Джордж Сорос, в свою очередь, говорил, что в перспективе фунт снизится по отношению к доллару на целых 20%.

Учитывая негативные ожидания в отношении фунта стерлингов, стоит ли инвесторам, которые покупали британскую валюту «по дешевке», использовать сегодняшний отскок для продажи? РБК задал этот вопрос аналитикам и портфельным управляющим.

Егор Сусин, главный эксперт центра экономического прогнозирования ГазпромбанкаЧто делать с фунтом: продавать

«Решение Банка Англии оказалось неожиданностью для рынка, который закладывал снижение ключевой ставки до 0,25%. На этом фоне мы и наблюдаем отскок британского фунта. В дальнейшем ситуация, скорее всего, будет складываться не в его пользу. Как только прояснятся детали соглашений между ЕС и Великобритании о выходе страны из союза, давление на британский фунт усилится, поскольку Соединенное Королевство потеряет значительную часть доходов на общеевропейском рынке. Особенно это затронет финансовый сектор страны. Так что на горизонте нескольких лет фунт стерлингов может подешеветь до $1,2».

Андрей Гриценко, генеральный директор компании «КапиталЪ Управление активами»Что делать с фунтом: держать

«Моя позиция по отношению к фунту стерлингов осталась неизменной — инвестору не стоит иметь с ним дела. В крайнем случае он может купить еврооблигации, номинированные в британском фунте. Что касается дальнейшей динамики этой валюты, я считаю, что она будет торговаться крайне нестабильно. В краткосрочной перспективе возможны колебания курса британского фунта к доллару в диапазоне $1,28–1,37. Следовательно, лучшие моменты для продажи британской валюты еще впереди».

Максим Шеин, заместитель управляющего «БКС Брокер»Что делать с фунтом: продавать

«Инвесторы не терпят неопределенности, поэтому их симпатии сейчас не на стороне евро или фунта. Последний сейчас особенно чувствителен: его может обвалить одно заявление еврочиновника или представителя властей Великобритании. К таким событиям относится и сегодняшнее решение Банка Англии, так что это укрепление — временное. Продолжиться оно сможет лишь после четких политических заявлений о том, как будет проходить «развод» Великобритании и ЕС».

Богдан Зварич, аналитик ГК «Финам»Что делать с фунтом: продавать

«Сегодняшнее укрепление фунта похоже на коррекционный отскок. Вряд ли это движение сохранится: слишком много неопределенности вокруг судьбы Великобритании, а значит, и британской валюты. Инвесторов, в первую очередь, беспокоит, удастся ли Великобритании сохранить существующие торговые отношения с ЕС. Как только это станет ясно, инвесторы переоценят риски, связанные с Великобританией. В любом случае, фунту понадобится много времени, чтобы отыграть последствия Brexit. Можно сказать наверняка, что сейчас неразумно занимать инвестиционную позицию по фунту, а значит, и держать его подолгу тоже. Он превратился в валюту для спекуляций».

Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»Что делать с фунтом: продавать

«Движение, которое мы наблюдаем сегодня, отражает неожиданное решение Банка Англии. Будет ли оно продолжительным, неизвестно: все будет зависеть от заявлений британских и европейских властей. Аргументов «за» дальнейшее укрепление столько же, сколько и «против» него. Могу сказать одно: если вы купили фунт после Brexit, это было разумным решением. Сейчас все не так однозначно, поэтому продавать или нет, зависит от ваших планов: делали вы спекулятивную покупку или же играли вдолгую. В первом случае продажа оправдана».

investfuture.ru

стоит ли инвестировать в британский фунт :: Деньги :: РБК

Фунт стерлингов вырос до максимального уровня с октября 2016 года из-за намерения властей Великобритании провести парламентские выборы досрочно. РБК разобрался, не пора ли в этой связи вкладываться в британскую валюту

Фото: Jason Alden / Bloomberg

По итогам торговой сессии во вторник, 18 апреля, курс британского фунта вырос на 2,2%, до $1,2841. Это максимальное значение с октября 2016 года. В среду, 19 апреля, фунт стерлингов продолжил торговаться вблизи этой отметки. Укрепление британской валюты связано с заявлением премьер-министра Великобритании Терезы Мэй о проведении досрочных выборов в палату общин. Они могут состояться уже 8 июня, тогда как изначально избирательная кампания планировались на 2020 год.

Как писал ранее РБК, таким образом Тереза Мэй хочет усилить влияние консерваторов в британском парламенте, популярность которых в последнее время растет. Ожидается, что в случае победы на выборах Мэй будет легче вести переговоры о Brexit — выходе Великобритании из Евросоюза.

Что будет дальше

Финансисты, опрошенные РБК, отмечают, что вчерашнее заявление британского премьера изменило настроения в отношении фунта стерлингов на валютном рынке. «До вчерашнего дня концентрация коротких позиций в фунте была одной из самых высоких среди всех классов активов», — поясняет ведущий стратег компании «Атон» Алексей Каминский. По его словам, после заявления Терезы Мэй о досрочных выборах инвесторы посчитали, что неопределенность вокруг Brexit снижается. Это оказало поддержку британской валюте.

Тем не менее в дальнейшем ключевым фактором влияния на курс британского фунта будут оставаться спекуляции вокруг экономических отношений между Великобританией и ЕС после Brexit, говорит старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук. Наиболее вероятным вариантом развития событий эксперт считает «швейцарский» сценарий: различные отрасли британской экономики получат доступ на европейский рынок на разных условиях, а законодательная база страны станет полностью независимой. Менее вероятными остаются «норвежский» и «турецкий» сценарии. Первый подразумевает сохранение общего рынка с ЕС и почти нивелирует последствия Brexit, а второй обозначает абсолютный разрыв отношений.

При этом главным вопросом для Великобритании остается сохранение у Лондона статуса финансовой столицы мира, добавляет Ткачук. Аналитик отмечает, что уже сейчас американские и европейские банки переводят часть своих офисов из британской столицы в другие города и страны. Пока речь идет только о 15–30% персонала, но если эта тенденция усилится — британская экономика может столкнуться с серьезными проблемами.

«Финансовый сектор — основа британской экономики, он приносит $240 млрд ежегодно, а это 12% ВВП страны. Соответственно, если спрос на финансовые услуги упадет на 10%, то это выразится в падении ВВП более чем на 1%, а это уже сильный удар», — предупреждает Ткачук.

Стоит ли покупать?

Несмотря на сохраняющиеся риски, эксперты все же считают британской валюту перспективной для инвестиций. С момента оглашения итогов референдума о Brexit 23 июня 2016 года курс фунта стерлингов к доллару снизился на 14%, при этом в моменте падение превышало 20%. Это означает, что у британской валюты сохраняется значительный потенциал к росту — ведь фундаментальных факторов для столь сильного снижения курса не было. Поэтому сейчас неплохое время для покупки британской валюты, пока она торгуется на относительно низких ценовых уровнях, считают опрошенные РБК аналитики.

Стратег «Атона» Каминский полагает, что в ближайшие недели фунт будет колебаться на уровне $1,25–1,30 в ожидании новостей о Brexit. Если условия выхода Великобритании из ЕС окажутся выгодными для обеих сторон, Каминский ожидает укрепления фунта стерлингов до $1,35. В противном случае возможен возврат к уровню $1,20 за фунт или даже ниже, предупреждает он.

В свою очередь руководитель направления международных рынков БКС Юрий Скоркин считает фунт даже более привлекательным вложением, чем евро и доллар, но только в краткосрочной перспективе — на горизонте трех-шести месяцев. Это объясняется коррекционным ростом на фоне стабилизации ситуации вокруг выхода Великобритании из Евросоюза.​ Финансист добавляет, что в ближайшее время динамика курса британской валюты будет в значительной степени определяться риторикой властей ЕС и Великобритании, поэтому инвестору нужно следить за высказываниями первых лиц.

А Ткачук из «Альпари» склонен считать, что сейчас британская валюта недооценена рынком, поэтому серьезного снижения ее курса быть не должно. «Сейчас фунт выглядит перепроданным», — подчеркивает аналитик. Ткачук предполагает возможный рост курса фунта до $1,3, но при этом не исключает его возможной просадки до уровня $1,22–1,24 в случае реализации плохого сценария Brexit. «Для валютных инвесторов мы рекомендуем 15–25% портфеля держать в фунте», — заключает Ткачук.

Положительные прогнозы финансистов подкрепляются действиями мировых центробанков. В начале апреля было опубликовано исследование Central Banking Publications и HSBC, согласно которому 80 центральных банков мира нарастили резервы в британской валюте, сократив при этом вложения в евро.

Возможные риски

Инвестируя в фунт, не стоит забывать о структуре экономики Великобритании, которая значительно поменяется после выхода страны из ЕС, подчеркивает начальник управления по работе с состоятельными клиентами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Хохрин. По мнению эксперта, сейчас власти Великобритании больше заинтересованы в дешевом фунте для поддержания экспорта. К тому же под угрозой остается пресловутый статус «финансовой столицы мира». «Для них это — почти как нефть для России», — поясняет эксперт. Андрей Хохрин считает, что текущее укрепление это простой отскок, и эмоциональное состояние рынка не дает поводов для уверенности в последующем уверенном росте.

Аналитик ФГ «Финам» Богдан Зварич напоминает также о международных рисках, связанных с геополитикой, в частности, с ситуацией в Сирии и президентством Дональда Трампа в США. По его словам, они тоже способны повлиять на динамику британского фунта.​ Тем не менее технический анализ позволяет говорить о сигналах к росту британской валюты. В этой связи эксперт рекомендует инвесторам, которые все же решились на покупку фунта, внимательно следить за графиком валютной пары фунт-доллар. «Если курс валюты опустится до отметки $1,235, то это плохой знак, и ее необходимо продавать», — подытожил эксперт.​

www.rbc.ru

Почему фунты стерлингов самая дорогая валюта

Инструкция

Первой причиной дороговизны британской валюты можно назвать историческую. Фунт стерлингов – валюта с самой длинной историей, берущая начало в XII веке. Фунт стерлингов в XVII-XIX веках прочно занял положение мировой глобальной резервной валюты и уступил эту роль доллару только после Второй мировой войны. Однако, начиная с 2006 года после начала всемирного финансового кризиса, британский фунт постепенно начал возвращать себе звание значимой мировой валюты.

Вторая причина кроется в его популярности на международном валютном рынке FOREX. Резкие колебания курса фунта по отношению к другим валютам привлекают к нему внимание трейдеров со всего мира. Если трейдер работает с краткосрочными сделками, именно фунт позволяет ему достичь высокой прибыли. В силу своей высокой доходности при игре на разнице процентных ставок фунт стерлингов имеет высокую популярность. Как известно, чем выше спрос, тем выше цена, и британская валюта стабильно занимает позицию самой дорогой денежной единицы в мире.

Третья причина – стабильный рост экономики Великобритании: рост ВВП и промышленного производства не прекращается более 4 лет. Постоянно растет экспорт продукции машиностроения, химических и промышленных товаров. А, как известно, укрепление курса национальной валюты способствует удешевлению импортных товаров и увеличению стоимости своих. Соединенное Королевство продолжает удерживать статус мировой столицы финансовых услуг.

Благодаря долларам США и евро, которые наиболее часто используются при международных валютных операциях, фунты стерлингов меньше подвержены влиянию мирового экономического спада и финансовых кризисов. Это и позволяет британской валюте не только сохранять свои позиции по отношению к доллару и евро, но и стабильно дорожать.

В 1996 году был создан Европейский Союз. Все станы-участницы этого союза к 1999 года должны были перейти на общеевропейскую валюту – евро. Только Англия, будучи участницей ЕС, отказалась вводить на своей территории евро в целях развития экономики и страны. В итоге на территории Великобритании сделки заключаются в основном в фунтах. И это тоже способствует, хоть и в меньшей степени, дороговизне английских денег.

На фоне непрекращающихся финансово-экономических проблем в США и в Европе, Соединенное Королевство выглядит все более привлекательно в глазах международных инвесторов. По темпам роста британская экономика вышла но второе место после Германии в Европе и на пятое в мире. Несмотря на европейские и общемировые экономические проблемы, Великобритания демонстрирует небольшой, но стабильный экономический рост, что в долгосрочной перспективе позволит вернуть ей статус первой экономической державы в мире.

www.kakprosto.ru

Семь причин предпочесть фунт стерлингов рискованному евро

Итак, Brexit, несмотря уже на все его трудности, отыгран рынком, и сейчас в цене новые решения Банка Англии. На текущей неделе в четверг Банк Англии примет долгожданное решение по процентной ставке. Рынок ждет повышения ставки на 0,25 пунктов, до 0,5%. Если ожидания рынка оправдаются, то мы снова можем рекомендовать покупать британский фунт стерлингов против продажи евро, исходя из следующих семи причин.

1.Процентная ставка в Великобритании, скорее всего, будет повышена. В пользу этого решения говорит высокий уровень инфляции потребительских цен в стране, который в сентябре достиг 3%, превысив запланированный Банком Англии таргет в 2% в год. Ранее в Банке Англии прогнозировали, что инфляция в Великобритании останется выше 2% в год в течение ближайших трех лет. Таким образом, для ужесточения монетарной политики есть серьезный повод, а повышение процентной ставки должно будет способствовать укреплению британского фунта как минимум по отношению к евро.

2. В еврозоне вышла неоднозначная статистика. Хотя ВВП еврозоны в III квартале не разочаровал, увеличившись даже на 2,5% в годовом исчислении вместо прогнозируемого роста на 2,4% и на 0,6% по сравнению со II кварталом, что так же превзошло ожидания, а безработица в сентябре упала с 9,1% до 8,9% трудоспособного населения. Рост годовой инфляции потребительских цен в еврозоне за октябрь замедлился до 1,4% с 1,5% в сентябре (рынок ждал, что годовая инфляция в октябре вырастет на 1,5%, как и в предыдущем месяце). Как видим, уровень годовой инфляции в еврозоне не дотягивает до цели в 2%, следовательно, и вопрос об ужесточении монетарной политики пока откладывается вместе, по всей видимости, с укреплением евро.

3. Политический кризис в Испании может повлиять на экономический рост еврозоны. Власти Испании, согласно 155-й статье конституции, приняли решение распустить парламент и правительство проголосовавшей за независимость Каталонии и назначили новые выборы в парламент автономии на конец декабря. Однако референдум о независимости, на котором 90% пришедших на выборы избирателей высказались за независимость региона, состоялся, поэтому испанский кризис может, во-первых, затянуться на длительный срок, что может повлиять на экономику Испании и, в конечном счете, замедлить рост ВВП еврозоны, а это все может в дальнейшем оказывать понижающее давление на евро.

4. Драги нашел «врага» в виде сильного евро. Глава ЕЦБ Марио Драги в недавнем выступлении заявил, что сильное евро является врагом экономического роста еврозоны. Он также заявил, что в ближайшее время от стимулирующей денежно-кредитной политики ЕЦБ не откажется, так как инфляция в еврозоне пока не вышла на цель в 2% в год, но в следующем году может сократить объем покупок активов. Эти заявления негативно повлияли на евро, и далее любая информация из ЕЦБ, скорее всего, будет восприниматься рынком в контексте, что ЕЦБ не заинтересован в укреплении евро.

5. Великобритания пока не спешит с резким ужесточением монетарной политики. По всей видимости, Банк Англии оставит объем покупок активов на прежнем уровне (в 435 млрд фунтов стерлингов до конца года). Таким образом, сочетание повышения процентной ставки с сохранением объема покупок активов может говорить о том, что Банк Англии, тем не менее, не намерен сильно ужесточать монетарную политику, чтобы в долгосрочном аспекте удержать таргет по инфляции не ниже 2% в год. Одновременно ЕЦБ пока не определился с объемом покупок активов, который до конца текущего года планируется сохранить на уровне 60 млрд евро в месяц, но с 2018 года ограничить 30 млрд евро в месяц. Последовательная политика Банка Англии в сравнении с метаниями и не полностью ясными заявлениями ЕЦБ может вызвать у валютного рынка большее доверие к британскому фунту, чем к единой европейской валюте.

6. Рост ВВП Великобритании за 3 квартал превысил ожидания. ВВП Великобритании за III квартал в годовом исчислении вырос на 1,5%, хотя рынок ждал роста только на 1,4%, а в квартальном исчислении рост ВВП также превысил ожидания, увеличившись на 0,4% ко II кварталу по сравнению с прогнозом роста на 0,3%. Статистика стала драйвером роста для британского фунта.

7. Ближайшая цель по паре EUR/GBP составляет 0,874 «британца» за евро. Наш предыдущий прогноз динамики пары евро/фунт в 0,881 «британца» за евро оказался выполненным. Теперь мы ожидаем в случае решения Банка Англии по процентной ставке, которое совпадет с ожиданиями рынка, снижения пары до 0,874 «британца» за евро. Возможно и более существенное снижение, но динамика фунта стерлингов будет во многом определяться заявлениями главы Банка Англии Марка Карни в ближайший четверг.

investfuture.ru

Что должен знать каждый трейдер

Сложно отрицать тот факт, что торги на валютном рыке, или форексе, становятся все более популярными среди спекулянтов. Рекламные проспекты расхваливают “бескомиссионную” торговлю, круглосуточность доступа, невероятный потенциал прибыли и наличие демо-счетов, на которых можно проверить торговые стратегии в действии.

Легкодоступность рынка сопряжена с риском. Форекс действительно не имеет границ. Но каждому самостоятельному амбициозному трейдеру приходится противостоять тысячам профессионалов, которые работают на ведущие банки и фонды. Несмотря на круглосуточную работу, здесь не происходит фактический обмен валюты. Сделки осуществляются между отдельными банками, брокерами, распорядителями фондов или другими участниками рынка: 75% от общего объема торгов приходится всего на 10 доминирующих компаний.

Поэтому неподготовленный участник вряд ли сможет найти себе место под солнцем. Инвесторы заранее тщательно готовятся к торгам. В частности, будущим трейдерам важно понимать экономические основы ведущих мировых валют и знать уникальные факторы, которые влияют на их стоимость.

Знакомьтесь – британский фунт

Британский фунт (также фунт стерлингов) с финансовой точки зрения является одной из наиболее важных валют в мире. По обороту торгов фунт занимает 4-е место среди соперников, а также 3-е место как резервная валюта.

Роль фунта в мировой экономической истории огромна. Когда-то британская валюта была доминирующей и занимала в международной торговле и финансах нынешнее место американского доллара. Тем не менее на фоне последствий второй мировой войны и распада Британской империи фунт стерлингов в 1940-х гг утратил свое превосходство, однако совсем не потерял значимости.

GBP также занимает весьма интересное место в истории хеджевых фондов и валютной спекуляции. В 1990 г Британия вступила в европейский механизм валютных курсов – систему “полупривязанных” обменных курсов в Европе. Она была направлена на снижение волатильности обменных курсов с тем, чтобы подготовить дорогу для единой валюты. К сожалению, система не обеспечила заявленных преимуществ. В результате Британия испытала на себе рецессионное давление, а Банку Англии пришлой вливать огромные средства в экономику страны в тщетных попытках удержать заявленный курс.

Валютные спекулянты, одним из наиболее известных среди которых стал Джордж Сорос, сделали ставку на то, что заявленный обменный курс не сможет устоять (поскольку экономические условия сделали его неустойчивым) и стали активно продавать фунт. В конечном счете Британия отказалась от системы. Это произошло 16 сентября 1992 г, в среду, получившую название “черной среды”. Прибыль Сороса превысила 1 млрд долларов.

За спинами всех основных валют на рынке форекс стоят центральные банки соответствующих стран. Британским фунтом заведует Банк Англии. Практически все западные центральные банки считают контроль над инфляцией первостепенной задачей (наряду с поддержанием экономического роста). Однако Банк Англии недвусмысленно следует политике, направленной на достижение 2%-ного уровня инфляции.

На какую экономику опирается британский фунт

Если отталкиваться от темпов роста ВВП, то в 2011 Великобритания занимала 6-е место в мире. В течение последних 20 лет британская экономика, в основном, демонстрировала стабильный рост, хотя и не самый выдающийся. Лишь в 2008 г мировой кризис и рецессия дали о себе знать. Рост инфляции оказался скачкообразным: в начале 1990-х гг инфляция достигла 8%, после чего в последние пару лет вернулась ко вполне приемлемым уровням.

Больше поводов для беспокойства несет в себе недавнее увеличение государственного долга в процентном соотношении к ВВП. В начале 1990-х гг фиксировалось 50% от ВВП, однако с тех пор баланс Британии значительно улучшился. Тем не менее, начиная с 2008 г, размер долга снова вырос.

И хотя Великобритания относится к Европейскому союзу, она не является членом еврозоны. Это означает полный суверенитет монетарной и фискальной политики. Однако даже по европейским стандартам британская экономика очень глобализованна, а Лондон считается вторым по важности финансовым центром мира. Поэтому не удивительно, что Великобритания рассматривается как хорошая альтернатива США для тех компаний, которые хотят привлечь капитал, избегая сложностей американской системы работы с ценными бумагами.

Британия, как правило, следует политике, ориентированной на развитие деловой сферы. Страна является ведущим конкурентом на мировом рынке фармацевтической и аэрокосмической промышленности, а также в банковском деле, финансах, рекламном бизнесе и бухгалтерском учете. Несмотря на старение населения, страна обладает конкурентоспособными трудовыми ресурсами.

И хотя единственным крупным торговым партнером Британии являются Соединенные штаты Америки, европейский рынок – основной источник импорта и экспортного спроса. Таким образом, экономические условия и монетарная политика Европы имеют огромное влияние на здоровье британской экономики. Именно поэтому трейдерам, заинтересованным в фунте стерлингов, будет полезно отслеживать экономические показатели еврозоны наравне с публикациями из Британии.

От чего зависит положение британского фунта.

Если сравнить “правильный” обменный курс, рассчитанный на основе пресловутых экономических моделей, и реальную цену валюты, то значения зачастую слишком сильно отличаются друг от друга.  Причина кроется в том, что трейдеры опираются на гораздо более разнообразные показатели, чем несколько экономических переменных. Ведь даже теоретические прогнозы могут сдвинуть валютный курс, как это происходит на рынке акций из-за оптимизма или пессимизма инвесторов.

Среди наиболее значимых для GBP публикаций можно назвать следующие: данные по приросту ВВП, розничным продажам, статистика по промышленному производству, инфляции и торговому балансу. Всю информацию можно легко найти в интернете или в таких финансовых изданиях, как Bloomberg и Wall Street Journal. Внимания также заслуживает информация по занятости населения, по процентным ставкам, в том числе запланированные заседания центробанков. Не лишним будет просматривать ежедневный новостной поток, поскольку такие явления, как природные катаклизмы, политические выборы, сдвиги в государственной политике и другие заметные события, могут заметно повлиять на валютный курс.

Политика Банка Англии предполагает поддержание уровня инфляции в размере 2%. Поэтому решения о процентных ставках, как и сопутствующие комментарии, приобретают особую важность для британского фунта. Трейдеры часто отслеживают цены на основные виды сырья, такие как нефть и природный газ, зерновые, поскольку они могут служить признаком появления инфляционного давления на экономику.

Великобритания является основным местом назначения мировых инвестиций, и их объем, безусловно, может повлиять на обменный курс. Страна также становится все более популярной альтернативой Нью-Йорку с точки зрения  привлечения капитала, что не проходит бесследно для фунта. Что касается стратегии “керри-трейд”, подобный вид сделок не относится к чрезвычайно важным факторам, которые бы влияли на курс GBP.

Специфические факторы, которые оказывают влияние на фунт стерлингов

Британский фунт занимает 3-е место по популярности как резервная валюта.  При этом придаваемая валюте важность превышает ее реальное значение на мировом рынке. С одной стороны, это связано со статусом страны как финансово-торгового центра и финансовой столицы Европы. С другой стороны, многовековое мировое лидерство также оставило свой отпечаток.

Великобритания имеет весьма непостоянную репутацию страны с консервативной монетарной политикой. Подобное восприятие то усиливается, то ослабевает, в зависимости от партии, которая руководит страной, и степени сокращения или увеличения государственных расходов и трансфертных платежей. Тем не менее считается, что британской правительство обычно придерживается консервативной и предусмотрительной политики, направленной на стабильный, хотя и скромный, экономический рост. Также важно отметить, что британский фунт – одна из немногих валют, которая котируется дороже американского доллара, то есть на 1 GBP можно купить больше 1 USD.

Заключение

Поскольку основная часть моделей по предсказанию валютных курсов касается лишь небольших промежутков времени, предугадывать дальнейшее поведение пар крайне сложно. При этом прогнозы, основанные на экономических условиях в стране, задают долгосрочные тренды, несмотря на свою непопулярность среди краткосрочных трейдеров.

Великобритания не может похвастаться численностью населения или большими территориальными границами. Тем не менее страна обладает одной из ведущих мировых экономик и имеет богатую историю мирового экономического лидерства. По-видимому, Британия нашла “золотую середину” в соотношении доли промышленного сектора и сферы услуг в экономике, а проводимая политика направлена на достижение стабильности и предсказуемости. Британский фунт стерлингов, скорее всего, и дальше будет играть роль основной мировой валюты и составит серьезную конкуренцию американскому доллару.

Понравился пост? Подпишись на обновления сайта по s RSS, Email или twitter!

www.forextimes.ru

Почему растет британский фунт?, - Николай Луданов

Посмотрим на недельный график GBPUSD. Уже после того, как я сделал скриншот этого графика, GBPUSD обновил трехлетний максимум на 1,6668. GBPUSD выходит из консолидации.

Начало нового тренда или консолидация?

Возникает вопрос: Что это? Начало нового тренда или продолжение консолидации?

Мое мнение – это продолжение консолидации.

Вспомним выступление Марка Карни в Давосе:

20.20 Речь Карни в Давосе обвалила британский фунт

Карни говорит о том, что инфляция упала с 5% до целевого уровня впервые с 2009 года. И что более важно, понижательное давление сохраняется.

С момента, когда GBPUSD торговался в районе 1,48-1,54 прошло уже 8-12 месяцев.

Позитивный эффект низкого курса наступает примерно через 6-7 месяцев и он уже исчерпался. Сейчас уже действует обратный, негативный эффект высокого курса британского фунта.

Через 2-3 месяца негативные факторы будут уже действовать в полную силу. Экономика Великобритании восстанавливается, но с платежным и торговым балансом не все в порядке.

Я вижу шансы у GBPUSD вырасти приблизительно до 1,6720-1,6750 (там находится сильное долгосрочное сопротивление) и затем ожидаю среднесрочного разворота, а возможно и долгосрочного разворота.

Вас не удивил рост GBPUSD в ответ отчет по инфляции Банка Англии?

Меня лично удивил. Да, были откорректированы несколько в лучшую сторону прогнозы по развитию экономики Великобритании. Это позитив для британского фунта, но это всего-лишь прогнозы, и не факт, что они исполнятся. В то же время была отменена forward guidance по уровню безработицы, а это уже очевидный негатив для GBP, и с моей точки зрения, более сильный чем позитив от изменения прогнозов.

Рынки не обращают также внимания на инфляционные тенденции. Британский фунт растет вопреки всему.

Почему растет британский фунт?

Для его роста есть причина из совсем другой области.

Причина роста GBPUSD – крупная сделка из области слияний-поглощений.

Одной из причин стабильного роста GBPUSD в последние месяцы является сделка Verison-Vodafon.

О сделке можно прочитать в статье Expert Online от 3 сентября: В полное владение

Американская Verizon Communications выкупит у британской Vodafone Group 45% акций их совместного американского предприятия Verizon Wireless - крупнейшего в США мобильного оператора - за 130 миллиардов долларов.

Verizon заплатит за Verizon Wireless наличными и акциями, после чего получит доступ к прибыли компании. и По условиям соглашения, Vodafone получит 58,9 миллиарда долларов наличными, акции Verizon на сумму 60,2 миллиарда долларов и еще 11 миллиардов долларов небольшими транзакциями.

Насколько я понимаю, сделка должна завершиться до конца февраля.

58,9 млрд. долларов - это были деньги, которые являлись топливом для ралли GBPUSD на протяжении последних месяцев.

По данным Credit Suisse до 24 февраля Verison должен заплатить еще 7 млрд. долларов и передать акций на 25 млрд. долларов.

Таким образом, cash flows будет поддерживать британский фунт еще на протяжении полутора недель. Но, мое мнение, что маркетмейкеры не будут дожидаться полного завершения сделки, и начнут разворачивать свои позиции раньще этого срока.

ВЫвод: GBPUSD растет последние дни.

tradersroom.ru